Option Spread-Strategien 1313 Von John Summa. CTA, PhD, Gründer von OptionsNerd Zu oft gehen neue Trader in das Optionsspiel mit wenig oder keinem Verständnis, wie Optionsverbreitungen ein besseres Strategiedesign liefern können. Mit ein wenig Aufwand, aber Händler können lernen, wie man die Flexibilität und die volle Macht der Optionen als Trading-Fahrzeug nutzen. In diesem Sinne haben wir zusammen die folgenden Optionen verbreitet Tutorial, die wir hoffen, wird die Lernkurve verkürzen. Die Mehrheit der Optionen, die an Börsen gehandelt werden, erfolgt in Form von sogenannten Outrights (d. H. Dem Kauf oder Verkauf einer Option auf eigene Rechnung). Auf der anderen Seite, was die Branche komplexe Trades umfasst nur einen kleinen Anteil am Gesamtvolumen der Trades. In dieser Kategorie finden wir den komplexen Handel, der als Optionsspread bekannt ist. Die Verwendung einer Optionsspanne beinhaltet die Kombination von zwei verschiedenen Optionsstreiks als Teil einer begrenzten Risikostrategie. Während die Grundidee einfach ist, können die Implikationen bestimmter Spread-Konstruktionen ein bisschen komplizierter werden. Dieses Tutorial ist so konzipiert, dass Sie besser verstehen, Option Spreads, ihre Risikoprofile und Bedingungen für den besten Gebrauch. Während der allgemeine Begriff einer Verbreitung ziemlich einfach ist, ist der Teufel, wie sie sagen, immer im Detail. Dieses Tutorial wird Ihnen zeigen, welche Option Spreads sind und wann sie verwendet werden sollten. Youll auch lernen, wie das potenzielle Risiko (gemessen in Form der Griechen - Delta Theta Vega) mit den verschiedenen Arten von Spreads verwendet, je nachdem, ob Sie bearish, bullish oder neutral sind zu bewerten. Also, bevor Sie in einen Handel springen Sie denken, Sie haben herausgefunden, lesen Sie weiter, um zu erfahren, wie eine Verbreitung besser auf die Situation und Ihre Marktaussichten passen könnte. Wenn Sie einen Auffrischungskurs über die Grundlagen der Optionen und Option Terminologie benötigen, bevor Sie tiefer gehen, empfehlen wir Ihnen, überprüfen Sie unsere Optionen Grundlagen tutorial. Option Spreads: Credit Spreads Struktur Nun, da Sie eine grundlegende Vorstellung davon, was eine Option verbreitet sieht und Fühlt sich wie (natürlich begrenzt auf unsere einfache vertikale Stier Call-Spread), lässt sich auf dieser Grundlage auf andere Arten von Spreads erweitern und werfen Sie einen Blick auf ein weiteres Beispiel für eine vertikale Ausbreitung. Für dieses Beispiel, machen wir Zeit einen Freund zum Spreader. Das Beispiel aus dem vorherigen Kapitel verwendet IBM Call Streiks vom Oktober 85 und 90, um eine einfache vertikale Call Debit-Spread zu veranschaulichen. Daran erinnern, dass vertikale Mittel mit dem gleichen Monat für den Bau der Ausbreitung. Wenn wir diese Art der Ausbreitung umkehren würden, würden wir die Profit-Verlust-Dynamik umkehren, und sie würde zu einem Kredit in Ihrem Handelskonto führen, wenn wir die Position öffnen. Das Ziel des Credit Spreaders - und die Parameter der potenziellen Profitabilität eines Credit-Spread - ist grundsätzlich unterschiedlich trotz des Spiegelbildes im Spread-Design (dh Verkauf statt Kauf der OTM und Kauf statt Verkauf der FOTM IBM Call-Option) . Da die Optionen, die verwendet werden, um die vertikale Spreizung zu erzeugen, gleichzeitig ablaufen, besteht keine Notwendigkeit, sich mit den Zinssätzen der Zeitwerte über verschiedene Monate zu befassen (wie z. B. in Kalender - oder Zeitspannen, die in den horizontalen und diagonalen Spreads abgedeckt sind Abschnitt). Zur Visualisierung der Profit-Verlust-Dynamik einer vertikalen Aufruf Credit Spreads. Können wir an das Beispiel einer vertikalen Call-Spread mit IBM Optionen, wo wir kauften den Oktober 85 gekauft und verkauft den Oktober 90, aber dieses Mal für eine hypothetische Belastung von 120. Jetzt werden wir diese Reihenfolge umkehren und generieren einen Kredit-Spread in den Prozess . Wie aus Figur 1 ersichtlich, zeigt die untere rechte Seite der Profit-Verlust-Kurve den maximalen Verlust von 320 und die obere linke Seite das maximale Gewinnpotential von 120. Der maximale Verlust von 320 ergibt sich aus dem kurzen, Das Geld aber mit Verlusten durch die lange Seite in den Handel begrenzt, die Oktober 90 rufen. Abbildung 1 Vertikale Barkaufverzinsung Hier haben wir einen Nettokredit eingezogen und werden davon profitieren, wenn der zugrunde liegende Bestand nach dem Verfall unter 86,20 (85 1,20 86,20) schliesst, weshalb wir einen neutralen Ausblick auf die Aktie wünschen Bei der Verwendung dieser Art von Spread. Der Break-even wird durch Addition der Prämie des Spread (1.20) zum Ausübungspreis (85) bestimmt. Mit anderen Worten, für einen Verlust auftritt, muss die Aktie bis zu den kurzen Streik in der Bärennachfrage verbreiten und überschreiten den Kredit gesammelt (1,20). Zum Beispiel, wenn IBM schließt bei 87 am Verfalltag - der dritte Freitag im Oktober - die kurze Option wird im Geld sein und sich auf 2.00 (87 85 2.00) zu begleichen. Unterdessen wird der Streik im Oktober 90 aus dem Geld ausgelaufen sein und wird wertlos sein. Der Credit Spreader wird bei Abrechnung 2,00 (der Betrag, den der Oktober 87 in dem Geld liegt) belastet, der nur teilweise durch die Prämie gesammelt wird, die bei der Eröffnung des Spread (1,20) für einen Nettoverlust von -80 berechnet wurde , Oder -80. Für jeden Spread, würde es einen Verlust von 80 in diesem Szenario. Ob mit einer vertikalen Debit - oder Credit-Spread, die gleichen Prinzipien sind auf der Arbeitsseite Arbeit. Sie könnten eine Put-Debit-Spread (bekannt als eine Bär-Put-Spread), um einen bärischen Ausblick (Kauf eines Geldautomaten setzen und verkaufen ein FOTM setzen) zu verwenden. Auf der anderen Seite, wenn Sie eine bullische oder neutrale Perspektive hatte, könnten Sie einen Put Credit Spread (bekannt als ein Stier Put Spread), die den Verkauf eines Geldautomaten setzen und kaufen ein FOTM setzen, um potenzielle Verluste zu begrenzen konstruieren. Das Profitloss-Profil ist identisch mit den oben skizzierten vertikalen Spreads.
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